镁价上涨+订单增长+全产业链布局已初见成效 这家行业巨头的中报业绩将超预期

镁价上涨+订单增长+全产业链布局已初见成效 这家行业巨头的中报业绩将超预期

发布时间:2020-03-12 00:16      作者:快乐赛车      浏览次数:223

  导读:快乐赛车云海金属(002182)是国内最大的镁生产企业龙头之一,公司。原;镁成;本大大低于行业成本,近年。来公司跟优秀的镁铝合金企业合&#;作;共建项目,跟北汽等终、端用户合作,战略引进宝钢金属等,不断扩&#;大自身镁合金产品的产品线,再加上有业绩支撑,不妨重点关注。

  要&#;点:

  201!6年3月底,公司增发完成实施,共募集资金约4亿元,发行价11.,36元/股(除息除权约5.60元/股;)。认购对象包括:1)梅小明,!认购2亿,公司实际控制人;2。)上海宣浦,认购2亿元,背后是程治中(资;本运作经验丰富,参与过多家公司的定增和并购)。今年4月,增发股正式解禁,约占总股本1!0.89%。

  2018年12月,实控人梅小明签订股权转让协议,将8%股份(7.02元/股,总价约3.63亿元)转让给宝钢金。属。宝钢金属是宝武、钢铁集团新材料产业的一级子公司,目前正以“轻量化材料与制品的价值创造者”为愿景,以“协同共建钢铁生态圈,成为中国宝武!新材料的主力军”为使命,聚焦发展轻量化材料与制品。宝钢、金属。入股估计也是看中云海金属在汽车轻量化材料方面的竞争优势。目前宝钢在冷轧汽车板市占率超5。0%,是国内最大的汽车板供应商,汽车用钢产品线通过多家汽&#;车巨头认证,宝钢金属的加入有望助&#;推公司在深耕布局!的镁合金汽车零部件市场更上一层楼。

  新能源汽车的快速兴起令社会对汽车轻量化越。来越重视。,大量轻量化合金被应&#;用到新能源汽车车身上。相对于铝合金,镁合金除了更轻之外,镁合金相对强度最高,比刚度接近铝合金和钢,远高于工程塑料,具有良好的抗震减噪性能,具。有电磁屏蔽等特性。2016年我国汽车平均镁合金用量只有3kg!左右,根据2017年11&#;月发布的《、节能与新能源汽车技术路线图》,我国汽车单车用镁目标为:2020年达到15kg、。2015年达到25,kg、2030年达到45kg,,镁合金在未来汽车轻量化应用市场将十分广阔。

  云海金属成立于1993年,主要业务为有色金属的冶!炼和压延加;工业务,主要经营镁合金、铝合金,、中间合金、压铸件、挤压!件和金属锶等产品,是国内最大!的镁业龙头企业和全球最大的金。属锶生产商。目前公司主营产品收入占比最大的是镁产品和铝产品,;2!018年镁、铝业务带来的收入占总营业收入的76%。

  公司是国内镁和,镁合金;的龙头企业,全产业链竞争优&#;势非常明显,特别是镁合金下游轻量化应用方面布局的非常完、善,适应,了汽车轻量化发展的大趋势。

  ◆目前公司已经形成了“白云石;开采—&#;原镁冶炼—镁合金铸造—镁合金加工—镁合金回收”的完整镁产业!链,拥有10万吨。的原镁产能和18万吨的镁合金产能,两个都是行业第一。①在上游资源方面,2008年获得五台县矿石产能390万吨的白云岩。矿,2010年获得巢湖青苔山镁矿(冶镁白云岩)采矿权25年,合计资源量约5300万吨,成为国内拥有、镁矿资源最多的公司,锁定资源供应并降低成本。

  !②在冶炼技术方面,公司是行;业内唯一拥有竖罐炼镁技术的企业!,目前这个技术是皮江法;冶炼镁全球最先进的技术,技术壁垒,很高。

  ③硅铁产能1.6万吨,原镁用硅铁自给率。约20%,显然公司、也意识到掌握硅铁的供应对自身产业的重、要性。&#;2019年6月审议通过年产30万,吨硅铁合金项目议案,总投资达8亿。一旦达产硅&#;铁自给率将达到100%,镁的生产,成本将进一步大幅下降。

  ◆尽管拥有最便宜的金属镁原材料,!但是公司并没有满足简!单做一个有色金属冶炼企。业,而是积极应用自身在原材料方面的绝对优势,积极开发合金材料,并利用这些合金材料生产各种轻量化产品,实现产品价值的最大化。

  ①在镁合金方面&#;,目前公司有三大镁合金生产基地(山西。五台、安徽巢湖和、广东惠州)。镁合金的下游应用方面则拥有云海精密。荆州精密、。宜安云海和惠州云海四大子公司,主营精密镁合金压铸件,目前产能1.!1万吨。

  ②、为达成在轻量化合金深加工的布局,公司进行了多方面、多途径的合作:1)成立投资于深加工企。业的平台;2)与深&#;加工企业合作设立轻量化合金加工企业;3)与终端客户合作;4)引入战略投资者,推动汽车板领域发展。镁合金加工产品,作为;客户验证周期较长的产品,。广泛的下游合作,能够保证、订单持续,长期促进业绩增!长。

  去年以来公司业绩开始大,幅好转。今年7月9月的业绩修正!公告显示,1-6月同。比增长78.86%-,92.62%(原来预计净利!润为9000;~14000万元,修正为2.6亿元~2.8亿元)。业绩大增的原因是产&#;品成本较上年同期下降所致,且镁价上涨导致原镁利润增加,这说明公司全产业链布局已经初见成、效。

  猜测的路,径不发生。

  。声明:

  以上内容仅供参考,并不构成对任何人的投资!建议。市场有风险,投资需谨慎。本报告;所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本。报&#;告当日的判断,在不同时期,可能发出与本、报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

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